20260614 스터디 내용 정리(메지온)

 

20260614 스터디

강남에서 하는 스터디라 참석하는게 녹록치 않긴하지만 꾸준히 나가고 있는 스터디

 

다양한 분들이 의견을 주셔서 꽤나 도움을 받고 있다.

 

아쉬운점(?)이 있다면 현재 반도체가 워낙 핫하다보니 대부분의 종목들이 해당 섹터로 치우친다는 것?

 

근데 지금 밸류나 성장성이나 어떤 지표를 보더라도 반도체가 투자하기에 가장 적합한 섹터라는 반증이기도 할듯?

 

중간중간 놓친것들이 있어서 완벽히 적지는 못했지만 그래도 큰 흐름은 기재했다.

 

내가 발표한 종목은 메지온

주가가 더 빠질 곳도 없지 않을까 싶을 수준이 되었다.

 

메지온_네이버증권

 

ADPKD를 빼고 생각하더라도 향후 업사이드를 고려하면 정말 저렴한 기업일듯

 

금융 그리고 투자님은 ADPKD 뿐 아니라 혈관 관련 플랫폼 기업으로 발전도 할 수 있지않을까 생각한다고 하는데 충분히 가능한 일이지 않을까??

 

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엠케이전자
반도체 패키징 전문기업
솔더블, 본딩와이어 

AI 시대 본딩와이어의 화려한 귀한
- LPDDR (저전력메모리)

HBM은 솔더블, SOCAMM2는 본딩와이어 방식

솔더블은 볼이 있어서 초박형 적층에 불리
칩적층에는 본딩와이어가 유리하다

중국법인 고속성장
- 2026년 매출 3,874억, 영익 186억 예상

27년 실적 기준 POR 약 3배 수준 (영익 1,800억 / 시총 5,500억)

* 리스크
최근 주가 급등에 따른 피로감
본딩와이어 담합으로 당국 조사 진행중

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GAM
Governance - 의사결정에 대한 전반적인 원칙 규정
- 목적이 무엇인가
- discipline
- 의사결정(매수)를 할때 예측을 최대한 빼고 관찰을 토대로 한다.

신중한 의사결정을 어떻게 할 것인가? (당연히 신중하게 의사결정은 해야됨. 누구나 알고있음)
마음으로 하는 것이 아니고 어떠한 프로세스를 통해서 하는것
큰기업일수록 의사결정 과정이 길어짐

이성(긴 사고)과 감성(짧은 사고)
개인도 기업처럼 의사결정 과정을 가져야한다.(중요도에 따라 구분이 필요함)

목적이 중요한 이유? 운
인생에서는 운이 아주 중요함
운이 좋으려면 목적이 분명해야한다.
운을 대하는 자세: 불행으로부터의 영향력을 최소화

확률과 원칙
투자 vs 도박
- 멍거: 프로 갬블러는 확률이 유리할때만 플레이함. 나머지는 아예 안한다.
- 워렌버핏: 확률이 매우 높고 내가 잘 아는 기회

스스로 내가 하고 있는 의사결정이 투자인지 도박인지 명확히 인지해야한다.
- 원칙이 우선이다. 결과는 원칙에 후행하는 지표일뿐
- 결과가 나쁘면 복기를 무조건 해야함 / 원칙 검토 / 끊임없는 개선


Discipline 
자기통제를 잘하는 사람이 성공할 수 있다.
지속 가능한 시스템을 만들고 시스템을 따르면 성공할 수 있다.(그래서 Discipline이 필요함)

예측 vs 관찰
예측이란? 미리 헤아려 짐작함
예측을 통해 맞추면 도파민이 터진다. 하지만 언제든 틀릴 수 있다는 리스크가 큼

관찰이란? 현상을 주의하여 자세히 살펴 봄
관찰에도 주관이 들어가지만 예측에 비해 팩트를 기반으로 하는 것이므로 실패확률이 비교적 낮다


Approach - 매매 관점과 전략 근거/정의

Method - 구체적 실행 방법 및 절차

대부분의 사람은 Method(실행방법)만 가지고 있음
Approach와 Method만 가지고 있는 사람들은 그래도 좀 있고 주식을 어느정도 하는 사람들
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아이온큐(양자컴퓨터)
- 디지털 컴퓨터의 계산 병목을 푸는 일
 인풋이 늘어날수록 계산 시간이 기하급수적으로 늘어남

현재 양자는 오류가 많아서 활용하기 어려움


플랫폼간 차이가 조금씩 있음
1) 이온트랩(아이온큐, 퀀티넘) 
- 가장 유력한 플랫폼 중 하나
- 오류율이 낮고 양자 상태를 오래 유지할 수 있음
- 연결성에 강점
- 다만, 속도가 느리고 광학적 복합성 이슈가 있음

퀀티넘은 허니웰 자회사 


2) 초전도체 
- 속도가 빠르다
- 오류율이 높다
- 극저온 냉동기와 배선 문제

-> 냉동고를 키우기 위한 비용이 너무 커서 발표자는 초전도체로 양자는 어렵지않을까 생각하고 있음

3) 중성원자
- 최근에 핫한 플랫폼
- 확장성이 가장 큰 장점
- All to All 연산성
- 광학계 복잡성 이슈 존재, 


---아이온큐---
10K 플랫폼부터는 양자 애플리케이션 시대의 출발점이라고 보임
200K 시스템이 되면 글로벌 물류망 최적화나 제약/화학 시뮬레이션 등은 이쪽을 무조건 쓰게될 것

양자 인터넷은 중국이 더 빠르다
- 미국 정부 프로젝트 발주가 많이 나올 것

M&A전략을 통한 체급 확장중

리스크
- 10K 개발 실패(지연은 감내할 수 있겠으나 오류율이 높아지고 시스템 안정성 확보를 못하면 이슈)

양자컴퓨터가 된다고 해서 기존 컴퓨터 활용이 준다고 보기는 어렵고 기존 GPU와 CPU 관계처럼 각자가 잘할 수 있는 쪽으로 더욱 발전해나가는것

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아비코전자
23년 급등하며 2만원

수동소자와 PCB
매출은 PCB이지만 이익은 수동소자에서 나옴

DDR5향 메탈파워인덕터 시장 진입 준비중(DDR5 DRAM에 무조건 필요함)

DDR5에서 PMIC(전력관리 반도체)가 붙는 이유 
DDR4는 메인보드에서 전압을 변환하여 메모리에 공급함

DDR5가 되면서는 발열이 더 커지기때문에 PMIC를 통해 공급

삼전향으로는 아비코전자 PMIC가 들어가는 것으로 추정함(삼성전기와 이원화)
하닉에는 안들어가는 것 같다.

 

GAM이라는 개념을 설명해주신 분이 있었는데, 꽤나 합리적이었고 개인투자자 중에 저렇게 할 수 있는 사람이 몇이나 있을까 싶더라

 

기관투자자라면 당연히 저런 원칙을 가지고 투자해야할듯...

 

 

 

 

 

 

 

DISCLAIMER
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